Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib accélère à la baisse avec les banques, la Snam et la Stm. Spreads à 157 en attendant la BCE 3e5653

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• 10:25 am Le Ftse Mib le plus mauvais de l’UE avec Stm, Stellantis et Ferrari. L’indice Ifo chute de façon surprenante
• 09:10 FTSE Mib en baisse dans l’attente de la BCE. Le rendement de la Btp est de 3,9% le jour de l’adjudication.
• 07:45 L’Europe attend peu de mouvement. Les comptes et les perspectives de Tesla et Stm déçoivent.

Les bourses européennes accélèrent à la baisse (Dax -0,39%, Cac40 -0,40%, Ftse100 -0,19% et Ftse Mib -0,89% à 30.067 points à 12h00 avec un spread à 157,65 points de base et les banques, Stm et Snam en forte baisse compensées par Saipem, Eni, Mediobanca, Iveco et Hera en territoire positif) même si les futures de Wall Street sont en hausse (+0,28% sur le Dow Jones et +0,09% sur le S&P500). En attendant les résultats attendus de la réunion de la BCE, la Banque centrale norvégienne a décidé de maintenir ses taux inchangés à 4,5 %. Sur la base de l’évaluation actuelle des perspectives et de l’équilibre des risques, le coût de l’argent devrait être maintenu à ce niveau pendant un certain temps encore. L’inflation, a souligné la Norges Bank, est bien supérieure à l’objectif fixé. L’inflation sous-jacente a encore baissé, mais reste élevée. Le chômage est bas, mais la croissance économique est faible.

Si la BCE adopte un ton dovish, la chute de l’euro 501ya

L’euro continue de progresser face au dollar (+0,06% à 1,089). “Les traders attendent avec impatience la décision de la BCE sur les taux d’intérêt ainsi que les déclarations et la conférence de presse qui suivront plus tard dans la journée. Bien sûr, aucun changement de taux n’est attendu et l’accent sera mis sur les déclarations et la conférence de presse. Dans ce contexte, ce qui fera bouger la monnaie unique sera la mesure dans laquelle Christine Lagarde contrera les attentes du marché”, déclare Ricardo Evangelista, analyste principal chez ActivTrades. Avec la détérioration des conditions économiques sur le Vieux Continent et la baisse plus rapide que prévu des taux d’inflation, les marchés ont déjà intégré 130 points de base de réduction en 2024. Plus la réaction sera forte, plus l’euro pourrait s’apprécier. En revanche, si les responsables de la BCE cèdent à la pression et adoptent un ton dovish, la monnaie unique pourrait finir par perdre du terrain par rapport à ses pairs”, conclut M. Evangelista.

10:25 am Le Ftse Mib le plus mauvais de l’UE avec Stm, Stellantis et Ferrari. Baisse surprenante de l’indice Ifo 2e5j5h

Les bourses européennes restent faibles (-0,3% pour le Dax, -0,12% pour le Cac40, +0,01% pour le Ftse100 et -0,73% à 30 116 points pour le Ftse Mib à 10h25 avec Stm, Stellantis, Snam, Ferrari, Nexi et Azimut sous pression) notamment parce que la confiance des entreprises allemandes s’est étonnamment dégradée en janvier. En effet, l’indice Ifo a chuté à 85,2 points, en deçà des attentes des économistes qui estimaient une hausse à 86,7 points. Le chiffre de décembre a également été mis à jour à 86,3 points (au lieu de 86,4). Publié précédemment, l’indice de confiance des chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière française s’est établi à 99 points en janvier, en ligne avec le chiffre de 99 points du mois de décembre. Ce chiffre est toutefois inférieur au consensus des économistes qui s’attendaient à une valeur de 100 points. Après ces données macroéconomiques et dans l’attente des résultats de la réunion de la BCE (les taux devraient rester inchangés), l’euro était en hausse de 0,08 % à 1,089 USD et l’écart Btp/Bund s’est négocié à 157,49 points de base.

09:10 FTSE Mib en baisse dans l’attente de la BCE. Le rendement de la Btp est de 3,9% le jour de l’adjudication. e5c14

Les bourses européennes sont en baisse en début de séance. Elles ont été plombées par les comptes inférieurs aux attentes de Tesla et de Stm. Le Dax fléchit de 0,25%, le Cac40 de 0,09%, le Ftse100 de 0,13% et le Ftse Mib de 0,59% à 30.158 points. Lors de la réunion d’aujourd’hui, la BCE maintiendra probablement ses taux inchangés et continuera à refroidir les attentes des investisseurs concernant le cycle de réduction des taux cette année, malgré les risques de récession et la baisse rapide de l’inflation. Plusieurs membres du conseil d’istration ainsi que la présidente, Christine Lagarde, ont déjà exprimé ce point de vue la semaine dernière lors du forum de Davos.

Les yeux rivés sur la conférence de Lagarde (BCE) et la première estimation anticipée du PIB américain du quatrième trimestre 5z3k

La conférence de presse de Lagarde pourrait également être l’occasion d’une première évaluation des effets possibles de la crise de la mer Rouge sur l’inflation. Hier, 24 janvier, l’économiste en chef d’Intesa Sanpaolo, M. De Felice, a prédit que les premières baisses de taux n’interviendraient pas avant juin/juillet. Outre la réunion de la BCE, la première estimation anticipée du PIB américain pour le quatrième trimestre 2023 retiendra également l’attention. Selon le consensus Reuters, l’économie américaine a progressé de 2 % au cours des trois derniers mois de l’année, soit le rythme le plus lent depuis un an et demi et bien en deçà des 4,9 % enregistrés au troisième trimestre. Ce chiffre sera surveillé par la Fed afin de comprendre la santé de l’économie américaine et d’orienter ses prochaines décisions en matière de taux. Les marchés ne s’attendent pas à une action sur les taux lors de la première réunion de la Fed en 2024, qui aura lieu dans une semaine. Le marché monétaire évalue à 40 % la probabilité d’une baisse en mars, contre 75 % en décembre.

Le rendement de la Btp est de 3,9 % le jour de l’adjudication l86g

Dans l’attente de la BCE, le spread Btp/Bund augmente à 157,8 points de base avec le rendement du Btp à 10 ans à 3,92%. Dans la matinée, les adjudications de fin de mois du Trésor démarrent avec le placement des Btp shorts et des Btpei pour lesquels un maximum de 5 milliards d’euros sera offert, tandis que demain, 26 janvier, ce sera le tour de l’adjudication des BOTs à six mois pour 7,5 milliards. Ce soir, le Trésor annoncera le type et la quantité à offrir lors de l’adjudication de Btp à moyen-long terme et de Ccteu le 30 janvier.

A Milan, les mauvaises Stm, Snam, Stellantis et Unicredit, Tod’s, Brembo et Buzzi courent… 57k1s

Sur la liste milanaise, STMicroelectronics, qui a déclaré que le chiffre d’affaires du premier trimestre 2024 chutera de plus de 15% en glissement annuel à 3,6 milliards de dollars, après que les ventes du quatrième trimestre 2023 à 4,28 milliards de dollars ont manqué les estimations des analystes (4,30 milliards de dollars) en raison d’une croissance plus faible dans le secteur automobile et d’une nouvelle détérioration dans le secteur industriel, a perdu 2,62% à 41,5 euros.

Comptes également pour Tod’s (+4,47% à 32,22€) qui a clôturé 2023 avec des ventes en hausse de 11,9% à 1,13 milliard d’euros, déant légèrement les attentes des analystes (1,12 milliard d’euros). Le conseil d’istration de Ferragamo (+0,27% à €10,98) se réunit aujourd’hui sur les comptes 2023. Levi Strauss a intenté un procès à Brunello Cucinelli (-0,24% à €84,1), accusant le groupe de contrefaire la marque de la languette rectangulaire sur la poche arrière des jeans.

Snam a perdu 1,47% à 4,55 euros après avoir présenté son nouveau plan stratégique 2023-2027 Energy infrastructure for a sustainable future, qui prévoit une croissance annuelle minimale du dividende de 3% jusqu’en 2027, à partir du dividende cumulé de 2024, contre une politique précédente d’un minimum de 2,5%. Le coupon a été augmenté sur la base d’une croissance du bénéfice net ajusté de 4 %. Mieux Brembo dont Berenberg a initié la couverture avec une note d’achat et un prix cible de €14 : l’action a augmenté de 2,56% à €11,21. Le même courtier a relevé Buzzi (+2,20% à €30,64) à acheter. D’autre part, Deutsche Bank est intervenu sur Unicredit (-1,30% à €26,64), réduisant sa note à “conserver”.

Stellantis (-1,25% à €19,32) reste sous surveillance spéciale après que le premier ministre, Giorgia Meloni, ait exhorté le groupe à produire plus de voitures en Italie et ait critiqué la fusion Fca-Psa de 2021 qui a conduit à la naissance de Stellantis, la qualifiant d'”acquisition française”. Entre-temps, Stellantis a acquis les cadres d’intelligence artificielle, les modèles d’apprentissage automatique, les droits de propriété intellectuelle et les brevets de CloudMade, un développeur de solutions automobiles intelligentes basées sur le big data.

07:45 L’Europe s’attend à peu de mouvement. Les comptes et les perspectives de Tesla et Stm déçoivent. 3069f

Les bourses européennes s’attendent à peu de mouvement en début de séance, quelques prises de bénéfices alors que Tesla et STMicroelectronics déçoivent avec leurs comptes et perspectives le jour de la première réunion de la BCE de l’année. Les contrats à terme de l’Eurostoxx50 étaient en baisse de -0,07%. Les contrats à terme de Wall Street ont légèrement augmenté (+0,25 % pour le Dow Jones et +0,08 % pour le S&P500), qui ont établi de nouveaux records le 24 janvier. Tesla a fait état d’une baisse de 40 % de son bénéfice, hors éléments exceptionnels, à 71 cents par action au quatrième trimestre 2023 contre 73 cents attendus. Un avantage fiscal de 5,9 milliards a permis de doubler les bénéfices, qui sont és de 3,7 milliards à 7,9 milliards. Les revenus ont augmenté de 3 % à 25,17 milliards, mais sont restés inférieurs aux attentes des analystes, à 25,62 milliards, et ont affiché le rythme de croissance le plus lent depuis plus de trois ans. Par ailleurs, le groupe automobile d’Elon Musk a prévenu que le taux de croissance du volume des véhicules en 2024 pourrait être nettement inférieur à celui atteint en 2023, car l’entreprise travaille au lancement du véhicule de nouvelle génération dans la Gigafactory au Texas.

BCE, pas de changement de taux attendu mais poursuite de l’attentisme 1h5lb

Du côté de la BCE, les économistes ne s’attendent pas à une modification des taux d’intérêt (annonce à 14h15), mais à la poursuite du “wait and see”. “Il devient donc important de comprendre le récit de sa présidente, Christine Lagarde (à 14h45, conférence de presse, ndlr), et notamment de savoir si la trajectoire sera toujours celle qui voit les taux baisser à partir du second semestre ou si cela continuera à dépendre des données”, indique Antonio Tognoli de Cfo Sim. “Entre-temps, malgré de graves difficultés économiques, la plupart des pays européens ont réussi à éviter d’entrer en récession en 2023 et à commencer 2024 avec des perspectives plus positives pour l’économie, même si certains défis majeurs subsistent. Parmi eux, la dépendance aux importations d’énergie et la sécurité géopolitique.”

Une avalanche de données macroéconomiques, en particulier en provenance des États-Unis g225k

L’accent est mis sur les données macroéconomiques. A 8h45, l’indice de confiance des entreprises manufacturières françaises pour janvier (précédent : 100 points ; consensus : 100 points), à 9h, la balance commerciale extra-UE de l’Italie pour décembre (précédent : 6,2 milliards d’euros), à 10h, l’indice Ifo pour janvier (précédent : 86,4 points ; consensus : 86,7 points). Aux États-Unis, à 14h30, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage (précédent : -16 000 demandes à 187.000), les commandes préliminaires de biens durables pour décembre (précédent : +5,4% en glissement mensuel ; consensus : +0,5% en glissement mensuel), l’avance du PIB du quatrième trimestre 2023 (précédent : +4,9% ; consensus : +1,8%), l’indice Cfnai en décembre (précédent : 0,03 points) et à 16h les ventes de logements neufs pour décembre (précédent : 0,59 million d’unités ; consensus : 0,65 million).

L’euro reste stable face au dollar, les prix du pétrole augmentent 12601k

Dans l’attente de ces données macroéconomiques, l’euro est stable face au dollar à 1,088. Par ailleurs, parmi les matières premières, les prix du pétrole ont augmenté (+0,43% à 75,41$ le baril pour le Wti et +0,35% à 80,32$ le baril pour le Brent), tandis que les prix de l’or ont baissé (-0,04% à 2 015$ l’once).

A Milan, les marques Stm, Tod’s, Ferragamo, Brunello Cucinelli, Brembo, Unicredit, Stellantis et Buzzi sont à l’honneur. 4x5c1m

Sur la liste de Milan, surveillez STMicroelectronics, qui a déclaré que les revenus du premier trimestre 2024 chuteront de plus de 15% en glissement annuel à 3,6 milliards de dollars, après que les ventes du quatrième trimestre 2023 à 4,28 milliards de dollars aient manqué les estimations des analystes ( 4,30 milliards de dollars) en raison d’une croissance plus faible dans le secteur automobile et d’une nouvelle détérioration dans le secteur industriel.

Comptes également pour Tod’s, qui a clôturé 2023 avec des ventes en hausse de 11,9 % à 1,13 milliard d’euros, déant de peu les attentes des analystes qui étaient de 1,12 milliard d’euros. Le conseil d’istration de Ferragamo se réunit aujourd’hui sur les comptes de 2023. Alors que Levi Strauss a intenté un procès à Brunello Cucinelli, accusant le groupe d’avoir enfreint la marque de la languette rectangulaire sur la poche arrière des jeans. Par ailleurs, la Snam devrait présenter son nouveau plan stratégique 2023-2027 Des infrastructures énergétiques pour un avenir durable. Il convient également de surveiller Brembo, dont Berenberg a initié la couverture avec une note d’achat et un prix cible de 14 euros. Le même courtier a également relevé Buzzi à “acheter”. En revanche, Deutsche Bank est intervenue sur Unicredit, abaissant sa note à “hold”.

Stellantis reste sous surveillance spéciale après que le premier ministre, Giorgia Meloni, a exhorté le groupe à produire plus de voitures en Italie et a critiqué la fusion Fca-Psa de 2021 qui a conduit à la naissance de Stellantis, la qualifiant d'”acquisition française”. Entre-temps, Stellantis a acquis les cadres d’intelligence artificielle, les modèles d’apprentissage automatique, les droits de propriété intellectuelle et les brevets de CloudMade, un développeur de solutions automobiles intelligentes basées sur le big data.

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